Así como en la industria financiera tradicional, en el criptomundo también se habla de las DeFi (Finanzas Descentralizadas), un revolucionario ecosistema que ha supuesto la creación de nuevos paradigmas en la aplicación y uso del blockchain.
Los sistemas DeFi de criptomonedas proporcionan una opción autónoma y descentralizada, muy atractiva para inversores y comerciantes porque bloquea el dinero invertido en contratos inteligentes.
Hoy, en este artículo realizaremos una introducción a algunos conceptos que se mencionan en este ecosistema, sus promesas así como también sus riesgos.
Conceptos de DeFi
- Yield farming: Traducido al español como “agricultura de rendimiento”, es el nombre que se le ha dado a un nuevo tipo de estrategia de inversión que se lleva a cabo en el ecosistema DeFi. Los usuarios que practican este método aprovechan las tasas de rendimiento de los protocolos de finanzas descentralizadas, así como los tokens de recompensa que emiten estas plataformas, con el objetivo de apalancar el rendimiento de capital. Para aprovechar las oportunidad de inversión en el mercado, los agricultores de rendimiento suelen pedir préstamos, acumular tokens de recompensa y depositar en varios protocolos a la vez con el objetivo de ir aumentando la ganancia total que pueden hacer en estas plataformas con solo utilizarlas.
- Minería de liquidez: Se conoce por este nombre a la práctica que llevan a cabo usuarios del ecosistema DeFi para recibir y acumular un tipo de token de recompensa, el cual es otorgado por las plataformas para atraer a nuevos clientes. Aquellos usuarios que practican yield farming suelen buscar aquellas plataformas que ofrezcan tokens de recompensa, para depositar sus criptomonedas en ellos, ganar dichos tokens y así multiplicar sus ganancias. Asimismo, las aplicaciones DeFi que emiten estas recompensas buscan con esta estrategia aumentar la liquidez de sus mercados.
- Componibilidad: El término se refiere a la capacidad de interoperabilidad y desarrollo comunitario que tiene el ecosistema DeFi. Como ya hemos mencionado anteriormente, las aplicaciones de este mercado son de código abierto. Esta característica permite que cualquier persona interesada pueda tener acceso al código que conforma la app, llegando incluso a reutilizarlo para componer nuevos servicios o crear nuevas funciones que interactúen entre sí.
- Lego de dinero: Metáfora utilizada por miembros del ecosistema DeFi para ilustrar la capacidad de componibilidad e interoperabilidad de estas aplicaciones. El término refiere al famoso juego de mesa originario de Dinamarca, Lego, el cual está basado en un conjunto de piezas que pueden ser combinadas en múltiples formas para crear estructuras más complejas. Asimismo, quienes comparan al ecosistema DeFi con Lego, consideran que las aplicaciones de finanzas descentralizadas tienen una capacidad de composición similar a la del juego, donde cada servicio puede ser combinado con otros para crear productos financieros más complejos. Por ejemplo, la stablecoin DAI emitida por MakerDAO es comúnmente utilizada para pedir préstamos en la plataforma Compound, mezclando así dos servicios en uno.
- Valor Bloqueado: Es un término utilizado para designar a aquellos tokens que se encuentran depositados en contratos inteligentes de aplicaciones DeFi. Estos fondos generalmente se encuentran comprometidos en un acuerdo, por lo cual se dice que están “bloqueados” o “retenidos” por un periodo de tiempo. Los usuarios suelen bloquear sus tokens para conseguir préstamos o generar rendimientos en pools de liquidez, aunque también pueden estar depositados en un monedero. Estos tokens bloqueados representan una porción de dólares, ethers, bitcoins y otros activos que se encuentran comprometidos en una aplicación, y por ende no están disponibles para su venta o circulación libre en el mercado.
- Atomic Swap: Es un tipo de intercambio de criptomonedas que se da de forma descentralizada y sin necesidad de intermediarios en el proceso gracias al uso de contratos inteligentes, tales como el HTLC o el ZKSnarks. Gracias a este tipo de servicios los usuarios pueden mantener el control total de sus fondos, así como de sus claves privadas, evitando el riesgo de pérdidas por contraparte.
¿Qué beneficios tienen las DeFi?
Las finanzas en blockchain nacen de la promesa de crear una alternativa al mercado financiero tradicional, donde el dinero es custodiado por instituciones y los arbitrajes dictaminados por tribunales. La figura del intermediario es una pieza fundamental en el funcionamiento de las finanzas tradicionales, y los usuarios necesitan depositar su confianza en ellos a la hora de utilizar los servicios. Sin embargo, esto expone a riesgos de censura, malversación de fondos y altas tasas de interés.
La idea del ecosistema DeFi, iniciando con propuestas como Bitcoin, es eliminar la figura del intermediario y así proveer una mayor seguridad y eficiencia a sus usuarios, tal y como lo expone Satoshi Nakamoto en el whitepaper de Bitcoin. Cada individuo tiene el control sobre sus fondos, así como se encarga de asegurarlos y administrarlos a su conveniencia. La introducción de las finanzas programadas, ejecutadas por código, aumenta la transparencia, disminuye las posibilidades de censura y limita el poder de las instituciones. De esta manera, se promete una mayor independencia económica y un mercado menos manipulable.
El ecosistema DeFi también se describe a sí mismo como un mercado de fácil acceso. El concepto de “finanzas abiertas” propone disminuir los requisitos necesarios para optar por uno de estos servicios en el mercado tradicional. Por ejemplo, para acceder a un préstamo en DeFi no es necesario tener una cuenta bancaria o poseer grandes cantidades de dinero (o propiedades bajo tu nombre). Asimismo, muchos de estos servicios proponen resguardar la privacidad de sus usuarios, así que tampoco se necesitan ingresar datos personales para poder usar estas plataformas. Esto hace posible que personas de cualquier estatus económico, nacionalidad, creencia o postura política puedan acceder a productos financieros.
Debido a que ya no se necesita un tercero a cargo, las aplicaciones DeFi también resultan ser servicios financieros globales y mucho menos costosos que los tradicionales. Los usuarios pueden pedir préstamos, realizar intercambios de criptomonedas o apostar en un oráculo bajo un esquema de tarifas que se compone por la oferta y demanda del mercado. Asimismo, las redes blockchain hacen posible los pagos transfronterizos digitales en cuestión de horas o incluso minutos. Una característica que no pueden ofrecer las entidades bancarias, cuyos servicios de transferencias a otros países suelen tardar días para hacerse efectivas.
Riesgos de las finanzas descentralizadas
Las finanzas descentralizadas son un mercado en constante crecimiento, el cual ha reportado tasas de interés y rendimiento superiores al del sector financiero tradicional. Esto ha seducido a muchos usuarios de criptomonedas, quienes apuestan por el mercado DeFi para aprovechar las nuevas oportunidades de inversión. Sin embargo, es importante tener en cuenta que las aplicaciones DeFi aún están en plena maduración y que existen riesgos inherentes a su uso que deben ser tomados en cuenta antes de participar en este mercado.
Vulnerabilidades técnicas, errores de uso y movimientos bruscos de mercado son algunos de los elementos que alertan a especialistas del sector, y que todo usuario debería conocer antes de depositar criptomonedas en alguno de estos protocolos. Aunque también es bueno saber algunos otros riesgos a los que se enfrenta.
– Blanco predilecto de los hackers: Las aplicaciones DeFi pueden manejar en sus contratos inteligentes mucho, pero mucho, dinero. Esto las convierte en un objetivo de interés para los criminales cibernéticos, quienes están tras la pista de negocios vulnerables a ataques inadvertidos. Si una plataforma es lanzada al mercado sin auditoría, con un sistema de seguridad pobre o problemas de programación, podría sufrir un robo masivo de tokens, tal y como ha ocurrido con proyectos como Origin Dollar, Lendf.me y Harvest.
– Error de codificación inadvertido o intencionado: Como ya se ha dicho anteriormente, las aplicaciones de finanzas descentralizadas dependen en gran medida de los códigos que las conforman. Los contratos inteligentes hacen posible la ejecución de operaciones vitales para estas plataformas, tales como la transferencia de dinero, custodia de tokens o liquidación de créditos. Un error a la hora de codificar un contrato inteligente podría bloquear los tokens de los clientes sin posibles soluciones. Asimismo, entidades maliciosas que hacen vida en el ecosistema, podrían utilizar sus contratos y la inexperiencia de los usuarios, para hacerse con el dinero de su clientela sin que estos lo adviertan.
-Fraudes: Debido a la explosión de popularidad de las DeFi, también se han incrementado los ataques de phishing (robo de identidad) o plataformas fraudulentas que pretenden sustituir a las originales. Ya sea por la descarga de una aplicación maliciosa, el lanzamiento de un token ficticio o el envío de correos electrónicos con virus capaces de robar información personal, los usuarios del ecosistema deben estar alertas ante posibles fuentes de robo o suplantación de identidad.
– Errores de uso: Una de las características que más preocupa a los usuarios de redes descentralizadas es que, ante la eliminación de intermediarios, la responsabilidad del servicio es traspasada a los usuarios. Cada individuo que utiliza plataformas blockchain está encargado de administrar y salvaguardar sus fondos, ya que nadie más tiene acceso a los mismos. Si los usuarios no toman las medidas necesarias para asegurar sus finanzas o no tienen el conocimiento suficiente para manipular estos activos, puede ocurrir que pierdan el acceso a sus monederos, transfieran su dinero de forma inadecuada o no operen correctamente uno de estos servicios financieros. Cualquiera de estos simples errores podría determinar una pérdida catastrófica para el usuario, puesto que unos tokens enviados a una dirección incorrecta o a un monedero sin acceso pueden ser casos donde no exista la posibilidad de que un tercero pueda ayudar.
– Insider trading: Y para entender cuán importante es el manejo de información y conocimiento en el mercado DeFi, hay que saber también que este ecosistema es vulnerable a una práctica conocida como “insider trading” o “comercio desde adentro”. Este término se utiliza para designar el uso indebido de información privilegiada a la hora de invertir en un mercado, otorgándole ventaja a un individuo sobre otros, puesto que dichos datos no son de acceso público. El insider trading es un riesgo que corren todos los mercados que están recién conformándose, ya que muchos creadores y empleados de estos negocios tienden a utilizar información a la que tienen acceso por su posición privilegiada para hacer inversiones ventajosas. En este sentido, una persona que practica el insider trading podría depositar su dinero en una aplicación horas antes de que la misma notifique el lanzamiento de un nuevo token, una tasa de interés o una alianza que haga que sus activos se revalorizan. Mientras el resto de la comunidad ingresa a esta oportunidad de forma rezagada, los privilegiados ya se habrían estado lucrando horas antes gracias a que poseían la información antes de tiempo.
– Acumulación de vulnerabilidades por interoperabilidad: El mercado DeFi es considerado uno de los más riesgosos en la comunidad de criptomonedas debido a su volatilidad y la acumulación de riesgos financieros. Debido a que se trata de un ecosistema interoperable, con altas capacidades de componibilidad, el funcionamiento de muchas de sus aplicaciones depende de otras herramientas con las que se interconecta. Si uno de estos servicios deja de funcionar correctamente, puede ocurrir un efecto dominó que afecta también a otras aplicaciones. Por ejemplo, si ocurre algún problema con el protocolo MakerDAO, plataformas de préstamos, intercambios descentralizados y piscinas de liquidez podrían verse también afectadas por el inconveniente, dado que Maker subyace a muchas de ellas. Esta es una característica que tiene que ser tomada en cuenta por los usuarios a la hora de manejar dinero en este ecosistema.
Conclusión: Las criptomonedas han supuesto un cambio en el funcionamiento del dinero, tal y como lo conocíamos. Se pasa de la necesidad de terceros de confianza que decretan los precios y que se puede hacer con el dinero a un sistema descentralizado donde la comunidad decreta el precio y que puede hacer lo que quiera con el dinero.
DeFi propone ahora llevar esto un paso más allá y llevar los diferentes elementos del sistema bancario convencional a un entorno plenamente digital y descentralizado. Buscan ofrecer soluciones disruptivas que simplifiquen los procesos de la banca tradicional. Todo esto eliminando la necesidad de terceros de confianza, eliminando los costes adicionales del sistema bancario convencional, reduciendo los tiempos de gestión y reduciendo la tediosa burocracia.
